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投資者常說~雞蛋不要放在同一個籃子裡 , 所以在投資股票時 , 大多投資人會選擇分散買不同的股票 。

然而~ , 一般小資族常常面臨到口袋不夠深的問題 , 想要買的股票有五檔 , 但是戶頭的錢只夠買一檔 。

結果,出於不得已 , 只好單買一檔,開始賭身家! , 所以才出現了ETF 。

請繼續看下去~

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ETF是什麼?

ETF英文全名為Exchange-traded fund , 也就是「可轉換交易基金」 , 台灣稱為股票型指數基金之所以會有ETF這種投資產品問世是因為長期來看主動管理是基金(就是市面上的一般共同基金)無法打敗大盤於是就出現了這種買進一籃子的ETF 。

例如你買進一張台灣50這檔股票 , 就等於買了0.XX張台積電+0.XX張聯電+0.XX張鴻海等台灣前50大的股票 。

下圖為ETF與傳統共同基金的比較

  ETF 傳統共同基金
管理方式 被動管理 主動管理 , 積極買進賣出
目標 貼近大盤漲跌 超越大盤漲跌 (常期而言很難達成)
散戶投資方式 於證券交易所買賣 透過銀行
報價 於交易所交易時段隨時報價 一天只報價一次
手續費 低廉 (因為被動管理) 較高

ETF可以分散投資風險

投資者都知道投資股票不能將所有雞蛋放在同一個籃子裡 , 而要分散風險 , 利用不同的投資組合 , 盡可能的將風險降到最低 。

然而一張股票的價格動輒上萬元 , 身為小資族的我們該如何分散風險呢?ETF解決了這個問題 , 我們以目前最熱門的ETF「元大寶來台灣卓越50基金」 , 簡稱「元大台灣50」為例 。

如果你買入一張元大台灣50 , 基金公司會拿你投資的錢去買台灣前50大公司的股票 , 可以想像ETF是一個菜籃 , 這個菜籃裡面包含了台灣前50大企業的優質股票 , 買了一張ETF就等於買到市場上50檔的優質好股 。

ETF是什麼?

ETF與一般股票的差異

  股票 ETF
交易時間 每週一至週五 早上9:00~下午1:30 每週一至週五 早上9:00~下午1:30
買賣方式 可透過任何合法證券商下單買賣 可透過任何合法證券商下單買賣
交易稅 千分之三 千分之一 (勝!)
信用交易 上市六個月後 一上市即可
升降單位 新台幣50元以下為0.05
新台幣50元以上為0.10
新台幣50元以下為0.01
新台幣50元以上為0.05
手續費 千分之1.425以內(由券商自訂) 千分之1.425以內(由券商自訂)

ETF基金的優勢

1.低成本的優勢

ETF基金與主動基金相比 , 管理費更為低廉 , 正常情況下

管理費由高~低的排序為:主動基金>國外ETF基金>台灣ETF基金

2.分散風險的能力

你買入任何一隻ETF基金 , 就相當於分散持有了這些公司的股票 , 但每間公司的佔比都很低 。

這樣有什麼好處呢?就是當一間公司股價暴跌時 , 對你幾乎沒有影響 , 不會因為買到其中一支暴跌的股票 , 就嚴重拖累了投資報酬率 。

3.汰弱進強的機制

這些被編制進指數裡的上市公司 , 如果競爭力下降、市值下跌 , 達不到指數的要求 , 就會強制從指數中剃除 , 加進那些更有前景、創新技術的公司 。

市場隨時有”新血”輸入,淘汰”壞血”公司,時刻保持在一個總體營利增長、公開透明的狀態

ETF是什麼?

ETF的劣勢

1.難以超越平均報酬

由於ETF基金追蹤的是大盤指數 , 所以得到的報酬也會是市場平均報酬 , 可能無法滿足風險偏好較高的投資人 。

請注意

這邊並不是說ETF基金的風險很低 , ETF基金實際上持有的還是股票 , 所以當雄是來臨時還是會有下跌的風險 。

更穩健的做法是:搭配債券、貨幣基金,提高抵抗風險的能力 。

2.偏離初衷,逐漸

因為有部分投資人想要有ETF基金低成本、分散風險的好處 , 又想要有股票較高的報酬率 , 所以市面上才出現了:槓桿ETF、反向ETF、產業ETF , 這些產品讓投資者有了更多的選擇,但也帶來的風險也更大 。

例如:槓桿ETF放大的收益同時也放大風險

反向ETF的管理費用高不適合長期持有、產業ETF對投入領域要有足夠的了解 , 這些都不是原本投資ETF該有的狀況 , 都是自己的心慢慢偏離初衷 。

3.投機入市

投資ETF的初衷是買入後長期持有 , 享受股市成長的報酬 , 但因為交易技術的進步 , 目前ETF已經可以做到買賣0手續費 , 使得很多投資人將ETF視為短線操作的工具 , 這將喪失了被動投資及原本ETF存在的意義 。

 台灣最大的ETF-台灣 50

整個ETF家族中 , 最知名的是 「元大寶來台灣卓越 50 基金」 , 簡稱『台灣 50』(代號 0050) 。

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到底是哪 50 間公司呢 , 詳細組成和比例可參考證交所網頁

這裡簡單幫各位整理一下

第一名 台積電 佔 18.78 %
第二名 鴻海 佔 7.92 %
第三名 台塑 佔 4.6 %

台灣的上市公司雖然有 1600 多家 , 但是大公司和小公司的市場價值差距很大 , 光是台灣前 50 大公司 , 就佔了台灣上市公司總和的 67%!

ETF該怎麼選?

步驟一:用網站工具找ETF資訊

在選擇ETF時 , 會用到許多網站 , 但首先最重要的便是找到ETF的官方網站 , 例如想研究元大發行的ETF , 就到元大投信的網站

步驟二:看基準指數決定ETF投資品質

對於一個指數化投資人來說 , ETF首重基準指數(Benchmark) , 基準指數一定要選對 , 否則一步錯、步步錯 。

基準指數(Benchmark)決定了你的投資內容、投資風格、投資種類 , 如果你選擇到錯誤的基準指數 , 那麼即使ETF各項條件多麼完美都是枉然 , 因此基準指數(Benchmark)的重要性不言而喻 。

基準指數的風格在「ETF名稱」就透漏了許多訊息 , 考慮選擇什麼ETF的時候 , 先看看標題就可以大致知道ETF的投資策略、追蹤的標的指數或資產類別 。

從更高的角度來看 , 最好是投資追蹤範圍廣泛且被廣泛接受的ETF , 盡量避免只投資單一產業或是單一國家或是範圍狹窄的指數 , 這些ETF到頭來都只是不那麼分散的投資組合罷了~

步驟三:由名稱結構剔除劣質ETF

名稱簡潔投資策略也較單純

例如Vanguard標普500指數ETF、iShares MSCI新興市場ETF等等

這類ETF的結構如下:

ETF發行公司+投資指數

ETF發行公司+投資市場

ETF發行公司+指數編制公司+投資區域

例如 :iShares MSCI南韓ETF

是由ETF發行公司+指數編制公司+投資區域所組成、Vanguard美國中期債券ETF

是由ETF發行公司+投資市場組成~

而較複雜的策略:

ETF發行公司+指數編制公司+投資區域+(投資策略)

ETF發行公司+指數編制公司+投資策略+投資區域

例如:Direxion MSCI每日三倍做多南韓ETF

Direxion是ETF發行公司 , MSCI是指數編制公司 , 每日三倍做多是投資策略 , 南韓是投資區域

如果要判斷是否是槓桿(Leveraged)或是否為放空型(Inverse)的ETF

可檢查是否有以下關鍵字

直接剃除:

做多ETF:名稱有加強做多、二倍做多、三倍做多、四倍做多

2倍槓桿 ETF:名稱有 Ultra

3倍槓桿 ETF:名稱有 UltraPro 或是直接註明 3x

作多型 ETF:名稱有 Bull 或是不特別註明

放空型 ETF:名稱有 Bear 或是 Short

名稱能幫助我們判別一個ETF的好壞,透過名稱可以直接剃除不適合的ETF 。

步驟四:挑選低總開銷費用的ETF

總開銷費用必須小於0.3% , 降低成本拖累 , 挑選原則是兼顧其他項目後越低越好 , 更好的是有隨著總資產規模上升持續調降成本的紀錄 , 本文中的條件必須反覆、同時檢視 。

總開銷費用是買進持有後時時刻刻(每天計算)都存在著的成本 , 你得知道在投資常識中 , 投資未必有報酬 , 但肯定有成本 。

John Bogle投資的12項原則中認為風險、報酬、成本組成的投資鐵三角 , 學習避開高費用的基金 , 就能避免費用的吸血蟲~

步驟五:篩選資產規模,過濾規模不足的ETF

ETF和股票一樣 , 當交易不熱絡時會造成流動性問題 , 流通性不佳的ETF容易產生溢價與折價的問題 。

選擇資產規模大的ETF可以享有隨著規模提升調降總開銷費用的優勢 , 也可以獲得較分散的持股 , 選擇大公司發行的ETF、資產規模大的ETF也能降低日後被清算的風險 , 避免需要重新挑選ETF的困擾 。

ETF應具有最低的資產水平才可以被視為可行的投資選擇 , 常見的門檻至少為1億美金(100M) 。

步驟六:看成交量、流動性,避免買到流動性差的ETF

檢查ETF每日交易量是否充足 , 通常熱門的ETF交易量每天達到數百萬股 , 而冷門的ETF幾乎沒有交易 。

無論資產類別如何 , 交易量都是評估流動性一個很好的指標 , ETF的交易量越高 , 流動性越高 , 買賣差價變越小~

步驟七:評估ETF成立時間,才有歷史數據可評估

成立時間久 , 可以查詢的資料便越多 , 可以略知其發展軌跡 , 隨著市場波動生存下來的ETF穩定度也較佳 , 通常全市場的ETF存活性較佳 。

ETF成立時間至少買3年~

步驟八:選擇有規模優勢的ETF

選擇大公司例如Vanguard、ishares、SPDR的ETF能夠獲得較好的綜合結果 , 如果還是覺得麻煩~

就直接從Vanguard發行的ETF挑選即可 。

那麼,您該如何開始?

ETF是什麼?

第一步

決定好你想投資的指數 , 對新手而言~我建議先從台灣ETF『台灣 50』(開始挑起,過了1~2年就有經驗後 , 在開始投入單一國家、產業的ETF 。

為什麼呢?因為單一家與產業的風險相當高 , 也需具備一定的研究能力 , 但事實上成熟市場長期的投資報酬率比大部分單一國家或產業的ETF高 。

第二步

選擇一個好的平台 , 目前能買到這些ETF的平台有台灣各銀行的複委託、國外券商平台 , 但是前者的手續費比後者高出許多 。

第三步

使用定期投資 , 身邊留足2-3年的定投現金 , 不要一次將資金全部投入 , 因為投入後遇到熊市 , 造成無法在熊市中持續投資 , 那麼也將面臨虧損 , 更無法享受市場回溫時帶來的投資回報~

ETF是什麼?

Dream生活的小小請求~

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